Tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonlarında olağanüstü tasfiye kapsamındaki ilk ara ödeme süreci 30 Ekim 2026 itibarıyla başlıyor. Sermaye Piyasası Kurulu tarafından belirlenen kurallara göre yatırımcıya fon bazında yapılacak ara ödeme, Merkezi Kayıt Kuruluşunun hesaplayacağı net yatırım tutarını ve 1 milyon lirayı aşamayacak. Ödeme tutarı her yatırımcı için aynı olmayacak; fonun dağıtılabilir nakdi ile mevzuatta belirlenen sınırlar birlikte dikkate alınacak.
SPK’nın 27 Ekim tarihli açıklaması, 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun’un Resmî Gazete’de yayımlanmasının ardından ödeme ve tasfiye esaslarının belirlendiğini duyurdu. Düzenleme Tera Portföy Yönetimi, Pusula Portföy Yönetimi ve Atlas Portföy Yönetimi tarafından kurulmuş ve 17 Eylül 2026 tarihli kararlarla tasfiye kapsamına alınmış fonları kapsıyor. Pusula ve Atlas fonlarının tasfiyesini Ziraat Bankası, Tera fonlarının tasfiyesini ise Türkiye İş Bankası yürütecek.
Ara ödemelerde öncelik, unvanında “para piyasası” ifadesi bulunan yatırım fonlarına verilecek. Para piyasası fonlarında net yatırım tutarı, tasfiye kararından önceki gün sonu olan 16 Eylül 2026 verileri üzerinden hesaplanacak. Diğer fonlarda ise ara ödeme hesabının yapıldığı tarihten önceki gün sonu esas alınacak. Yatırımcıya ödenecek tutar; bu hesaplanan net yatırım tutarı, fonun ödeme kapasitesi ve 1 milyon liralık tavan arasındaki kurallara göre belirlenecek.
Fon malvarlığındaki dağıtılabilir nakit bütün ara ödeme yükümlülüklerini karşılamaya yetmezse ödeme sırası veya asgari ödeme yöntemi uygulanabilecek. SPK, mevcut kaynağın mümkün olan en fazla sayıda yatırımcıya ulaşması amacıyla fon bazında farklı dağıtım yöntemlerine onay verebilecek. Bu nedenle 1 milyon lira bir garanti tutarı değil, yatırımcı başına her fon için geçerli üst sınır niteliğinde.
Genel hisse iade hesaplarında bulunan kaynakların dağıtımında da küçük yatırımcıya erişim ölçütü kullanılacak. Öncelik, ara ödeme karşılama oranı düşük ve net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında bulunan yatırımcı sayısı yüksek para piyasası fonlarına verilecek. Bu aktarım sonrasında hesapta kaynak kalırsa aynı ilkeler diğer fonlar için uygulanacak. Dolayısıyla ödeme günü ve miktarı, yalnız yatırımcının bakiyesine değil ilgili fonun nakit durumuna ve SPK onaylı dağıtım sırasına da bağlı olacak.
Ara ödeme yapılması, yatırımcının fondaki katılma paylarının hemen iade alınacağı anlamına gelmiyor. SPK’ya göre katılma payları ara ödeme sırasında yatırımcıda kalacak ve iade işlemleri nihai tasfiye ödemesi aşamasında gerçekleştirilecek. Bir fonun nakde çevrilen varlıkları toplam yükümlülüğü karşılamaya yeterliyse ara ödeme yerine doğrudan nihai ödeme yapılabilecek.
Ödeme yapılmayacak kişi ve kurumlara ilişkin istisna da düzenlemede yer alıyor. Sermaye Piyasası Kanunu’nun piyasa bozucu ve suç teşkil eden fiillere ilişkin hükümleri kapsamında, tasfiye konusu fonlarla birlikte hareket ettiği SPK tarafından tespit edilen ve MKK tarafından yetkili kuruluşlara bildirilen kişi veya kurumlara tasfiye ve geri kazanım hesabından ödeme yapılmayacak.
Fon Koordinasyon Kurulu tarafından açıklanan son toplu verilere göre 23 Ekim itibarıyla 93 fondaki 71 bin 899 hesaba toplam 68 milyar liralık ayni ve nakdi tasfiye ödemesi gerçekleştirildi. Bu rakam, 30 Ekim’de başlayan yeni olağanüstü ara ödeme grubunun tutarı değil; önceki tasfiye işlemlerinin toplamını gösteriyor. Hedef Portföy tarafından kurulmuş 31 fonun 27’sindeki işlemler büyük ölçüde tamamlanırken bu grupta 26 bin 152 hesaba 27,2 milyar lira ödendi.
Yatırımcılar açısından temel ayrım ara ödeme ile nihai tasfiye ödemesi arasında. Ara ödeme, tasfiye sonunda hak kazanılacak toplam tutardan mahsup edilecek geçici bir ödeme. Kesin alacak, fon varlıklarının nakde çevrilmesi ve tasfiye hesaplarının tamamlanmasının ardından belirlenecek. Bu nedenle yatırımcıların yalnız banka hesap hareketlerini değil, SPK ve tasfiyeyle görevli bankaların resmî duyurularını da takip etmesi gerekiyor.
