ABD Merkez Bankası (Fed), federal fonlama faizi hedef aralığını 29 Temmuz Çarşamba günü yüzde 3,50 ile yüzde 3,75 arasında sabit tuttu. Böylece faizler art arda beşinci toplantıda değiştirilmedi. Ancak oylama, enflasyon risklerinin yeni bir artış gerektirip gerektirmediği konusunda kurul içindeki görüş ayrılığını açık biçimde ortaya koydu.
Karar 9’a karşı 3 oyla alındı
Federal Açık Piyasa Komitesi’nin dokuz üyesi faiz aralığının korunmasını destekledi. Reuters ve Associated Press’in aktardığına göre Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan ise 25 baz puanlık artış yönünde oy kullandı. Bu tercih, hedef aralığını yüzde 3,75 ile yüzde 4,00 seviyesine taşıyacaktı.
Üç karşı oy, Fed içindeki tartışmanın yalnızca olası indirimlerin zamanlamasından ibaret olmadığını gösteriyor. Bazı politika yapıcılar daha sıkı para politikasına dönüş için gerekçelerin güçlendiğini düşünüyor. Bununla birlikte sonuç, bir sonraki toplantıda mutlaka faiz artışı yapılacağı anlamına gelmiyor; kurul gelecekteki adımlar için kesin bir takvim açıklamadı.
Enflasyon hedefin üzerinde
Fed açıklamasında ekonomik faaliyetin sağlam bir hızda genişlediği belirtildi. İstihdam artışlarının temposunu koruduğu, işsizlik oranının ise çok az değiştiği ifade edildi. Buna karşılık enflasyonun bankanın yüzde 2’lik hedefinin üzerinde kalması, istihdamı destekleme ile fiyat baskılarının kalıcılaşmasını önleme hedefleri arasındaki dengeyi zorlaştırıyor.
Faizin sabit tutulması, hanehalkı ve şirketler açısından finansman koşullarının sıkı kalmayı sürdürmesi anlamına geliyor. Federal fonlama faizi tüketici kredilerinin her birini doğrudan belirlemiyor; ancak konut kredileri, ticari borçlanma ve diğer finansman maliyetlerini piyasa beklentileriyle birlikte etkiliyor.
Sırada hangi veriler var?
Piyasaların ve Fed yetkililerinin odağında şimdi büyüme, istihdam ve enflasyona ilişkin yeni veriler bulunuyor. Associated Press, güncellenmiş gayrisafi yurt içi hasıla ve enflasyon verilerinin perşembe günü açıklanacağını bildirdi. Ardından gelecek iş gücü piyasası verileri, artış isteyen üç üyenin görüşünün destek kazanıp kazanmadığını değerlendirmek açısından önem taşıyacak.
Temmuz kararı, merkez bankasının karşı karşıya olduğu belirsizliği de yansıtıyor. Faizi değiştirmemek, yetkililere daha fazla veri izleme imkânı veriyor. Buna karşılık üç üyenin karşı oyu, beklemenin enflasyonu daha uzun süre yüksek tutabileceği endişesine işaret ediyor. Öte yandan fazla sert bir sıkılaşma, talep ve istihdam üzerinde baskı oluşturabilir.
Fed’in yaklaşımı küresel piyasalar için de önemli; ABD faizleri doların değerini, devlet tahvili getirilerini ve uluslararası finansman koşullarını etkileyebiliyor. Ancak kısa vadeli piyasa hareketleri hızla değişebilir ve kesin bir öngörü olarak görülmemeli. Temmuz toplantısından çıkan en net sonuç, faizin yüzde 3,50–3,75 aralığında kaldığı ve üç politika yapıcının 25 baz puanlık artışı açıkça savunduğudur.
